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智通財經APP獲悉，花旗發布研報稱，假設派息比率為70%，北控水務集團(00371)2026年預測股息率為5.8%。該行認為，北控水務的股息能見度已減弱，因此將評級由“買入”下調至“中性”，并偏好現金流增長以支持股息增加的光大環境。
花旗稱，北控水務集團26日股價下跌17%，因中期股息年度同比減少24.6%至每股5.54港仙，派息比率年度同比下跌5個百分點至70%。該公司自2021年起維持相對穩定的每股股息，即使在盈利波動的2024至2025年仍輕微增加，因此2026年上半年削減股息為負面的意外。管理層同時將2026年盈利目標由原先指引的約15億元人民幣，下調至約12億元人民幣。
花旗將北控水務2026至2028年盈利預測下調24%至25%，以反映收入減少及減值增加;以現金流折現模型計算的目標價由3.05港元下調44.3%至1.7港元。北控水務上半年凈利潤年度同比下跌23.3%至6.88億元人民幣，收入年度同比下跌5.6%至98.71億元人民幣，主要由于技術服務及建造收入減少;毛利率年度同比下跌0.3個百分點至39.7%，減值虧損及出售虧損亦增加。
