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瑞銀發(fā)布研報(bào)稱，建滔積層板（01888）目標(biāo)價(jià)由58港元上調(diào)至66港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。瑞銀上調(diào)2026至2028年盈利預(yù)測(cè)36%、32%及31%，反映覆銅板平均售價(jià)上調(diào)、AI玻璃布及HVLP銅箔進(jìn)展加快，以及垂直整合優(yōu)勢(shì)帶動(dòng)毛利率提升。

建滔積層板中期盈利同比大增209%至29億元，毛利率達(dá)到30.7%，較去年同期擴(kuò)闊12.3個(gè)百分點(diǎn)，亦較該行預(yù)期高出2.1個(gè)百分點(diǎn)，主要受惠于垂直整合的成本優(yōu)勢(shì)及覆銅板與上游材料平均售價(jià)上升。期內(nèi)收入同比增長55%至149億港元，較該行預(yù)期低7%，但經(jīng)營開支控制及營運(yùn)杠桿優(yōu)于預(yù)期。核心覆銅板及上游業(yè)務(wù)上半年經(jīng)營溢利38億元，經(jīng)營利潤率由去年同期的12.3%升至25.9%。管理層對(duì)覆銅板上升周期的可持續(xù)性持樂觀看法，又透露已鎖定未來兩年豐田自動(dòng)織機(jī)訂單的50%。

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